险资重仓持有5只建筑建材股 总市值4.37亿元 __

　　细分行业已具配置价值

　　据工信部8月初公布的上半年建材工业经济运行情 况显示，2012年上半年，建材工业生产持续增长，但增速大幅回落。1-6月份，规模以上建材工业完成销售产值2.5万亿元，同比增长16%，增速回落25.1个百分点；工业增加值同比增长12.1%，增速回落8.4个百分点。1-6月份，建材工业完现利润总额1402.8亿元，同比下降9%。其中，水泥制造业实现利润总额222.8亿元，同比下降51.4%，平板玻璃制造业亏损4.9亿元，同比下降118.5%，水泥制品业实现利润总额146.4亿元，同比增长8.6%。

　　对此，爱建证券认为在固定资产投资平稳趋势下，建筑建材行业没有整体趋势性机会，因而维持行业"同步大市”的投资评级。但下半年细行业存在结构性的机会，给予细分行业差异性评级：水泥、玻璃、装饰园林、管材，及增添的水电工程(属于专业工程)细分行业给予"强于大市”评级。

　　对于水泥行业，由于下游需求疲弱，水泥熟料企业通过降低产能利用率控制产能发挥来减少市场冲击，希求通过此种方式稳定产品价格，但由于持续数月需求端未见起色(水泥产量增速持续5%以下水平)，需求羸弱状态将持续，限产保价难以实现。但由于除东北外各区域水泥价格迫近成本线，且近期煤炭价格大幅下跌，水泥触底反弹概率加大。建议3季度逐渐配置行业，重点关注公司：海螺水泥(600585) 、ST秦岭(600217) 、祁连山(600720) 、冀东水泥(000401) 、华新水泥(600801) 。

　　管材行业受益于水利投资，在建筑建材所有细分行业内，管材营业收入、净利润增长排在第二位，是相当好的投资标的，应归为成长性板块，同时存在估值优势，未来板块有机会。关注订单获取能力强和公司治理优秀的重点公司：国统股份(002205) 、青龙管业、纳川股份(300198) 和龙泉股份(002671) 。

　　东莞证券同样看好装饰园林行业，2010年商品房、酒店新开工面积相对2009年增幅扩大，根据建筑期约2年和前11个月流动性紧张阻碍竣工两个因素，预计今年下半年商品房装修和酒店贵州治疗癫痫好的专科医院装修量将大幅增长，装饰园林2012年下半年业绩预计好于去年同期。

　　而短期内货币流动性的回暖和房地产商资金面销售业绩的改善，将刺激其股价的上升。给予装饰园林板块"谨慎推荐”评级。个股推荐方面，短期看好房地产相关度大棕榈园林(002431) 、铁汉生态(300197) 、广田股份(002482) 的估值修复，整个下半年仍看好高增长较确定的洪涛股份(002325) 、亚夏股份、金螳螂(002081) 、北新建材(000786) 。