山峰溶剂厂财务分析

【摘 要】通过对山峰厂偿债能力、盈利能力和营运能力三个方面的分析，揭示了该企业经营效益低的原因是价格机制不公道所致，长期的低价销售虽保有了市场份额，却严重损害了企业经济利益和持续发展能力。 【关键词】偿债能力 盈利能力 营运能力 分析山峰厂成立于1990年，主要经营碳十芳烃系列化工产品，至2006年末，年销售额已达3亿元人民币。然而，近年来由于碳十重芳烃加产业发展过快，产能扩张迅速，市场呈现出供过于求的状况，产品获利空间越来越小。以下通过对2004年至2006年三年财务报告及相关资料的分析，对企业近年来的经营情况及财务状况做一个全面分析。一、偿债能力进步，财务风险降低企业经营所需要的资产源于两个方面:投资者投进和向债权人借进，然而借债必还，企业能否足额偿付到期债务，这是企业的首要题目，是生存和健康发展的基本条件。我们常用活动比率、速动比率、现金比率和资产负债比率等指标来反映企业的偿债能力。 1．活动比率。活动比率是指一定时期（一般为一年）内活动资产除以活动负债的比率，代表企业用其活动资产偿还到期债务的保障程度。活动比率越高，偿债能力越强，但过高的活动比率表明企业资产利用率低下，经营效益不高。活动比率因行业不同而异，通常以为活动比率为2比较适合大部分企业。从山峰厂的活动比率数值看（表1），其短期偿债能力2004年较弱，2005年、2006年较强；从发展趋势看，连续三年呈上升态势，表明短期偿债能力增强。2．速动比率。速动比率是指一定时期（一般为一年）内速动资产除以活动负债的比值，由于扣除了存货、待摊用度等活动性较差的项目，速动比率代表了直接的偿债能力。同活动比率一样，速动比率也存在一个最佳点，通常以为速动比率为1比较适合大部分企业。从山峰厂的速动比率的数值看（表1），其短期偿债能力2004年较弱，2005年、2006年较强；从发展趋势看，基本呈上升态势，表明短期偿债能力增强。 3．现金比率。现金比率是指一定时期（一般为一年）内企业的现金以及现金等价物除以活动负债的比率，代表企业随时可以偿债的能力或对活动负债的随时支付程度。从山峰厂现金比率的数值看（表1），，其短期偿债能力2004年较弱，2005年、2006年较强；从发展趋势看，基本呈上升态势，表明短期偿债能力增强。 4．资产负债比率。资产负债比率是企业负债总额与资产总额的比率，它表示在企业的全部资金来源中，从债权人方面取得数额所占比重，代表企业对债务的承担能力和偿还债务的保障能力。该指标越低，偿债能力越强。但过低的资产负债比率表明企业没有很好地利用其资产，经营效益低下。从山峰厂资产负债比率的数值看（表1），其长期偿债能力2004年一般，2005年、2006年较强；从发展趋势看，基本呈下降态势，表明长期偿债能力增强。 从上述分析可以看出，山峰厂的短期偿债能力由较弱转为较强，长期偿债能力由一般转为较强，偿债能力大大进步。然而较强的偿债能力似有资产使用效率低之嫌。由于山峰厂盈利水平低，资产报酬率低于社会均匀值，举债经营不利于企业，因此企业只能选择减少有息负债，从而进步整体收益。二、盈利能力低，利润增长缓慢盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力，通常用销售毛利率、营业收益率、销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率等指标反映。 1.销售毛利率 销售毛利率是指销售毛利与销售收进之比，直接反映了企业销售获利能力。销售毛利率越高，获利能力越强，企业如没有足够大的毛利率，就很可能陷进亏损状态。近年来，由于碳十重芳烃加工行业产能扩张迅速，导致供过于求，毛利率持续徘徊在低位。从山峰厂毛利率的数值看（表2），其盈利羊角风治疗方法有哪些能力很弱；从发展趋势看，连续三年呈下跌态势，表明盈利能力减弱。毛利率低且呈下降趋势，固然连续三年销量(分别为43970吨、53390吨和58120吨)大幅进步,主营业务利润(分别为446.76万元、529.16万元和737.46万元)依然增长缓慢。

2.营业收益率 营业收益率是指企业在正常的经营活动中产生的收益与销售收进之比，表示每百元销售收进可带来的营业利润。该比率越高，获利能力越强。从山峰厂营业收益率的数值看（表2），其盈利能力很弱，2004年、2005年亏损，2006年处于亏损边沿；从发展趋势看，连续三年呈上升态势，表明盈利能力增强文章出自，转载请保留此链接！。山峰厂营业收益率逐年进步得益于治理水平的进步，其各项期间用度的节约增加了营业利润，尤其是营业用度大幅下降（三年分别为410.85万元、237.63万元和171.15万元）。 3.销售净利率 销售净利率是指企业实现的净利润与销售收进之比。由于山峰厂企业所得税全额返还，净利润就是利润总额，该比率越高，获利能力越强。从山峰厂销售净利率的数值看（表2），其盈利能力很弱，2004年亏损，2005年处于亏损边沿；从发展趋势看，连续三年呈上升态势，表明盈利能力增强。但是山峰厂销售净利率的进步不是源于营业利润的增加，而是来自增值税退税形成的补贴收进（三年分别为231.65万元、230.6万元和328.17万元）。 4.总资产报酬率 总资产报酬率是指企业一定期间内实现的利润净额与该时期均匀资产总额的比率，它表示每百元资产能创造的净利润额。总资产报酬率越高，表明资产利用的效益越好，盈利能力越强，财务治理水平越高。从山峰厂总资产报酬率的数值看（表2），其盈利能力很弱；从发展趋势看，连续三年呈上升态势，表明盈利能力增强。每百元资产只能创造一元左右的净利润额，资产运用效益比较低。 5.净资产收益率 净资产收益率是企业利润净额与均匀所有者权益之比，表明企业所有者所获报酬的水平。从山峰厂净资产收益率的数值看（表2），其盈利能力很弱；从发展趋势看，连续三年呈上升态势，表明盈利能力增强。 从上述分析可以看出，由于山峰厂毛利率的低水平，导致该企业的生产经营业务获利能力低水平，进而导致其资产获利能力和投资回报能力同样低水平。三、营运能力加强，资产利用率进步营运能力是指企业充分利用现有资源创造社会财富的能力，实在质是要以尽可能少的资产占用，尽可能短的时间周转，生产尽可能多的产品，创造尽可能多的销售收进。反映营运能力的指标通常有六个：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、活动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。 1.存货周转率 存货周转率是指企业一定时期产品或商品销货本钱与存货均匀余额的比率，是评价公司购进存货、投进生产、销售收回等各环节治理状况和运营效率的综合性指标。通常存货周转率越高，存货周转天数越低，资金活动性越强，存货的治理效率越高。从表3可见，山峰厂存货周转天数从110天减少到42天，缩短了64天，存货周转明显加快。2.应收账款周转率 应收账款周转率是指企业产品或商品赊销净额与应收账款均匀余额的比率。它反映企业的应收账款变现速度和治理效率。一般来说，应收账款周转率越高，均匀收账期越短，说明应收账款的收回越快。从表3中可见，山峰厂应收帐款周转天数从101天减少到46天，缩短了一半，其收帐速度明显加快。3.营业周期 营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期。可以通过应收账款周转天数和存货周转天数近似的反映出来。从表3中可见，癫痫病专科医院山峰厂营业周期从211天减少到87天，缩短了124天，资金回笼加快，其运营效率大大进步。 4.总资产周转率 总资产周转率是指销售收进与总资产均匀余额的比率。这一比率可用来分析企业全部资产的使用效率，假如这个比率较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差

四、结语连续三年，山峰厂的偿债能力和营运能力都有不同程度的进步,尤其是营运能力，营业周期从211天减少到87天，资产利用率大大进步。但同时也可以看出，在产能过剩、行业竞争加剧的情况下,固然销售量稳步上升，存货、应收帐款周转持续加快，营运能力得以大大进步，盈利能力却没有得到相应的提升，毛利率甚至还在下降，这只能说明山峰厂的价格机制不公道，其产品订价长期偏低,导致营运能力过剩，盈利能力不足。当然，为确保市场份额而采取适当的低价政策，是一种常用的营销策略，但价格的制定要兼顾多方面因素，在山峰厂资产报酬率低于社会均匀资产报酬率的情况下，更应关注其盈利能力的进步，同时留意防范风险。参考文献：[1]周忠惠，张叫，徐逸星.财务治理.上海三联书店，2001.

免责声明：本文仅代表作者个人观点,与本网无关。

实用文章，深受网友追捧

比较有用，值得网友借鉴

没有价值，写作仍需努力