资金凶猛港股疯狂二十三版金华晚报

一周之前，同样在这个投资理财版，我们曾报道说港股"萌动”。但出人意料的是，随后港股直接陷入"疯狂”。上周3个交易日，香港恒生指数上涨7.9%，主板成交量连创历史新高。在这背后，则是大量资金"南下香江”，港股通额度连续两天用尽。那么，港股后市将会怎样？投资者又该如何参与港股？

港股疯狂，赵薇赚翻

这几天，"小燕子”赵薇在投资圈的知名度一点都不亚于娱乐圈，原因就是她仅用了3个多月就赚了50多亿港元。

1月26日，香港联交所公布的资料显示，赵薇夫妇在去年12月20日以每股平均价1.6港元购入19.3亿股阿里影业股份，投资总额近31亿港元。赵薇夫妇因此持有阿里影业9.18%股本，成为公司第二大股东。

而仅仅3个多月后，赵薇的这笔投资就赚了50多亿港元。上周，阿里影业两天疯涨53.85%，股价一度飙升至4.9港元。如果以上周五4.28港元的收盘价计算，赵薇的浮盈已经高达51.92亿港元。

当然，除了要佩服赵薇夫妇"财技高超”外，上周港股的疯狂也是成就其投资翻番的重要原因。上周，香港恒生指数连涨3天，累计涨幅高达7.9%。同时，港股主板成交量连创历史新高，一度逼近3000亿港元。要知道，2014年港股日均成交量只有694.56亿港元，而上周的日均成交额相当于2014年和2013年日均成交的三四倍。

由于没有涨跌幅限制，个股涨幅更加惊人。除了前面提到的阿里影业外，还有一些个股涨幅更加惊人。例如，洛阳玻璃在最近4个交易日大涨87.95%，浙大兰德则在4月1日当天上涨103%。数据显示，仅4月8日一天，涨幅超过50%的港股有2只，40%～50%的10只，30%～40%的有17只，20%～30%的45只，10%～20%的245只。"这样的涨法简直可以用‘简单粗暴’来形容。”相关人士表示。

估值洼地吸引资金涌入

港股为什么会爆发？多数分析人士的观点是，估值洼地和资金流入这双重因素导致。

民生证券认为，目前港股是全球的估值洼地。目前，恒生指数的动态市盈率约为11倍，远远低于沪深300指数的估值水平。国金证券也表示，目前，港股的AH股折价达到30%以上。由于历史原因，被市场资金和机构投资者边缘化下的中小盘港股，其相对AH股折价更高，港股未来有可能面临估值迅速回归的过程。

与之相比，经过一段时间的上涨后，很多A股已经不便宜，创业板的平均市盈率更是接近100倍。因此，部分资金开始表现出对A股高位的恐慌，并有了寻找更便宜的目标的意愿。事实上，除了港股外，上周五B股暴涨也是同理。当天，B股指数大涨9.06%。除大东海B外，其余86只未停牌的B股全部涨停。分析认为，牛市会消灭一切价值洼地。在A股飙涨之后，AB股价差扩大，资金就流向了更便宜的B股。

另外，3月27日证监会宣布允许公募基金直接投资港股，这被视为港股爆发的催化剂。上周三、上周四，港股通单日105亿元的限额都被用尽，足以说明资金"南下”亿元强烈。但不少分析人士认为，"资金南下才刚刚开始，这个趋势短期内不会停止。”因为，更大规模的资金正在集结，其中，5万亿内地公募基金和万亿保险资金最受期待。

港股的机遇和风险

对于还未参与港股的投资者来说，最关心的问题是，港股能走多远？

对此，几乎所有分析师看法都是一致的，认为目前虽然行情演进迅速，但港股的机遇是中长期的，现在仍是价值洼地，有政策支持，行情仍能延续。民生证券表示，由于港股没有涨跌幅限制，从消灭溢价到挖掘成长性个股的切换可能快于预期，进入4月以来的几个交易日已经使A股溢价从136%降至120%，因此，要提前开始布局第二战场。胜利证券则表示，港股近期涨幅过快，预计短期存在调整压力，这样的涨幅让不少资金望而却步，获利了结的压力较大，操作上建议投资者逢急跌买入前期涨幅较少的中资股。

由于沪港通的开户门槛为50万元，并不是所有的投资者都能直投港股，这部分投资者可以考虑借助QDII基金。但是，在投资此类基金前，投资者一定要看好基金合同、招募说明书及相关公告，注意存在的风险，如基金净值波动风险、折溢价风险、跟踪误差风险以及汇率波动、非交易重合时间、规模受QDII额度限制等特殊因素可能带来的风险。

港股疯涨并不代表港股没有风险。"这几天，电话咨询港股的投资者很多。我们发现很多股民连最基本的港股交易时间、汇率换算以及港股通交易规则都不明白，就贸然参与港股。”中信金通（浙江）证券营业部的投资顾问说。

"不要急、不用慌，在这样一个新时代里，机会无穷，但风险常在。”港交所行政总裁李小加给股民的投资建议。李小加表示，新增的内地投资者为市场带来了活力和前所未有的交易机会，与此同时，双方在投资观念和风险意识上的差异也为香港投资者（尤其是散户）带来新的挑战与风险。如何在亢奋的市况中保持冷静和谨慎，是每一个投资者都必须思考的问题。

文/本报记者 陈浩洋 图/资料图片